La inteligencia artificial está acelerando tanto el mercado de los semiconductores que hasta los precios se están viendo afectados. Samsung Electronics, uno de los gigantes del sector, ha decidido subir las tarifas de algunos de sus servicios avanzados de fabricación de chips por contrato en un margen de hasta el 15% para los pedidos nuevos. Esta medida se ha tomado después de que la demanda de IA haya saturado la capacidad de producción de la compañía y de su principal competidor, TSMC.
Según varias fuentes conocedoras de la operación, el incremento se aplica principalmente a los procesos de fabricación de 4 nanómetros, como el nodo SF4, y se extiende también a los de 5 nm. Las subidas para los clientes de China y de Estados Unidos rondan entre el 10% y el 15%, mientras que para los de Taiwán el aumento se queda en un rango del 5% al 10%. Esta decisión no es baladí, ya que Samsung ha pasado varios años intentando enderezar un negocio de fundición que lleva generando pérdidas desde 2022.
El poder de fijación de precios llega a la fundición de Samsung
La subida de precios de Samsung refleja un cambio de poder en la industria de los chips. Durante mucho tiempo, la compañía surcoreana se ha visto superada por TSMC, que controla la gran mayoría del mercado de fundición. De hecho, en el primer trimestre de 2026, la cuota de mercado de Samsung apenas alcanzó el 7%, mientras que la taiwanesa se fue por encima del 70%, según Counterpoint Research. Sin embargo, la capacidad de TSMC está tan saturada que los clientes están buscando alternativas y eso ha dado a Samsung más margen para negociar.
Los analistas ya han advertido de que esta es una oportunidad de oro para que Samsung ponga fin a los números rojos de su unidad de fundición. La línea de producción SF4 en Pyeongtaek, en Corea del Sur, está trabajando al máximo desde finales del año pasado, y la compañía no puede asumir todos los pedidos que le llegan. Para muchos clientes, especialmente los chinos, esto es un problema serio porque las restricciones de Estados Unidos les impiden acceder a equipos de alta tecnología para fabricar sus chips localmente.
La escasez por la IA dispara el poder de negociación de Samsung
No es que Samsung haya superado de repente a TSMC a nivel tecnológico, sino que el boom de la inteligencia artificial está creando escasez en todos los frentes del hardware: desde los chips lógicos hasta la memoria. Y eso hace que los proveedores que no están en primera línea ganen peso. Se espera que el TSMC suba los precios de sus procesos más avanzados hasta un 10% en 2027 y las previsiones apuntan a que el gasto de capital en IA superará el billón de dólares el año que viene. En este contexto, la presión está afectando a toda la cadena de producción de chips.
La asociación de Samsung con Broadcom se antoja como un claro ejemplo de la oportunidad que se abre. El analista de JPMorgan Harlan Sur apunta a que Samsung seguirá siendo el principal proveedor de HBM para Broadcom, pero el acuerdo va más allá y también cubre obleas de fundición. Además, el analista de Morgan Stanley Stephen Byrd le decía a Barron’s que no hay suficiente memoria para los requisitos de la IA y que la escasez no parece que se vaya a arreglar pronto.
Un repunte del 9% no significa que Samsung haya alcanzado a TSMC
Las acciones de Samsung Electronics llegaron a subir más de un 9% el jueves, recuperándose de la caída del miércoles, después de que se conociera la noticia de la subida de precios. Se ha llegado a cotizar en 269.500 wones, con un máximo de 273.000, pero no hay que echar las campanas al vuelo. La brecha competitiva de Samsung frente a TSMC sigue siendo enorme y no es una cuestión que se resuelva en un día.
El analista de JPMorgan Gokul Hariharan espera que TSMC conserve el 95% de la demanda de sus tecnologías N2 y A16 para las primeras oleadas. Cree que los avances en A14 van a mantener a la compañía taiwanesa por delante de Samsung e Intel hasta 2029. Pero Samsung no necesita quitarle el liderazgo a TSMC para mejorar su economía interna. Si la capacidad de última generación sigue estando saturada, los clientes que busquen un segundo proveedor pueden aumentar la utilización, los precios y los márgenes de la compañía.
Los clientes chinos llevan la voz cantante en los aumentos
La demanda de los clientes chinos está siendo especialmente fuerte. Y la razón es clara: las restricciones de Estados Unidos les impiden hacer sus chips avanzados localmente con los equipos necesarios, así que tienen que buscar capacidad en fundiciones de otros países. Los clientes chinos son los que están aceptando los mayores aumentos de precios, lo que muestra la dependencia que han generado de la fabricación de chips exterior.
La empresa también tiene que reservar parte de su capacidad para su propio negocio de semiconductores y para sus memorias HBM, un componente fundamental en los sistemas de IA. Todo esto se traduce en una situación en la que hay más demanda que oferta de producción en el mercado de la fundición y los precios lo notan.
La división de fundición de Samsung ha registrado pérdidas desde 2022 y la distancia con TSMC sigue siendo considerable. Pero con los precios más altos y las fábricas a plena capacidad, la historia es otra. El analista de KB Securities Jeff Kim opina que Samsung se acerca a un período donde memoria, fundición y robótica pueden funcionar conjuntamente. Según sus previsiones, para la segunda mitad de 2026 los tres motores de crecimiento de Samsung estarán en marcha.
La vuelta de Samsung a la rentabilidad se espera para 2026
La subida de precios podría cambiar el punto de inflexión para la división de fundición. Samsung aumentó en julio los precios del nodo SF4 de 4 nanómetros y la medida ya se nota. La compañía señaló que en julio espera que la división vuelva a ser rentable en el futuro, gracias a una mayor utilización de las fábricas, mejores rendimientos y precios más favorables. Las ventas de la división de fundición tienen que crecer a un ritmo de dos dígitos en la segunda parte del año en comparación con el mismo periodo del año anterior.
La compañía también tiene un nuevo y pujante filón en la fabricación de matrices base para HBM, un componente esencial para acelerar los chips de IA. Samsung tiene que conseguir la rentabilidad para cerrar la brecha con TSMC, pero el camino está abierto. El negocio de fundición de Samsung se ve impulsado por el negocio de la IA y no hay muestras de que se vaya a frenar en seco a corto plazo.
La clave está en que los precios más altos y la mayor demanda de los clientes de IA han llegado en el momento en que la industria está estirada al límite. Las fábricas están saturadas y los procesadores más avanzados se los pelean varios gigantes de la tecnología. Samsung está aprovechando la situación para colocarse en una posición de poder que no ha tenido en la fundición en los últimos tiempos. La pregunta es cuánto durará esta ventaja y si el negocio será capaz de rentabilizarse de verdad.
Los analistas confían en que el nuevo rumbo de Samsung para fijar precios tendrá un impacto directo en sus cuentas. El analista Lee Min-hee, de BNK Investment & Securities, apunta que si Samsung aumenta los precios a partir de aquí, su negocio de fundición podría volverse rentable tan pronto como el año que viene, antes de lo que se esperaba. En todo caso, si las líneas de producción siguen al límite y los clientes no tienen otra opción que aceptar los nuevos precios, el futuro es esperanzador para el negocio.
Samsung no solo está afianzando sus propios negocios, sino que está sumando clientes importantes. Ya tiene acuerdos con Apple y Tesla para fabricar chips, y en julio se ha sellado un pacto con Broadcom para producir semiconductores de IA. Jensen Huang, el CEO de Nvidia, apuntó en marzo que Samsung fabricaría el nuevo procesador de inferencia para IA de la compañía. Google también está en conversaciones con Samsung para el nodo SF4. Las piezas del puzle de Samsung se colocan en su sitio para no dejar pasar la ocasión de volver a la rentabilidad.
En el segundo trimestre de 2026, Samsung ha logrado un beneficio operativo récord apoyado en la IA, y parece que la tendencia no se va a frenar. Los analistas subrayan que la subida de los precios es clave, porque la presión de la demanda no para de crecer. No hay señales de que la escasez de memoria y de capacidad en la fundición se vaya a resolver a corto plazo, y esto juega a favor de Samsung. La tecnología avanza, y Samsung está en una posición privilegiada para liderar la transición y hacerlo rentable, aunque todavía necesitará dar mucha guerra para equipararse a TSMC.